次表层资金流监控
综合次表层压力
1.0
/10
● 平静
尾部宽度
1.0 / 3
成交量 z
0.0 / 2
SRF 激活
0.0 / 3
央行互换变化
0.0 / 2
SOFR 分位分布（1/25/75/99 + 中位数 vs IORB）
尾部宽度 15.0 bp1 分位
3.6000%
25 分位
3.6400%
中位数
3.6600%
75 分位
3.7100%
99 分位
3.7500%
SOFR 成交量 60 日 z-score
z = -0.82最新 3116B · 均值 3184B · σ 82B
SRF 常备回购便利使用量
未激活
0
十亿 USD
近 30 天激活天数：0
SRF 是 Fed 的上限利率工具——当 SOFR 突破 SRF 利率时，交易商以国债抵押获取现金。非零余额表明 Repo 市场出现抢钱迹象，是压力的最直接信号。
央行流动性互换余额 (CBS Total)
海外央行主动借入美元的规模最新余额
— 百万 USD
30 日变化（金额）
—
30 日变化 %
—
📖 为什么看次表层？
主流流动性指标（SOFR 中位数、RRP、总资产）反映的是均衡态。次表层资金流是还未被均衡吸收的摩擦： SOFR 99 分位暴露了最紧张交易对手的边际定价； 成交量 z-score捕捉市场结构骤变； SRF 使用是绝对硬约束触发； 央行互换是海外美元压力的被动承压读数。 这些信号通常领先主流指标 3-10 个交易日。